2025년 몬스터베버리지 주가 전망 에너지드링크 열기는 계속될까
2005년 모하비 사막을 달리던 새벽 녹색 발톱 로고 캔 한 통이 졸음과 싸우게 했지요.
지금 그 로고는 시가총액 60조 원을 웃돌며 월가 전광판을 밝히고 있습니다.
여전히 반항적인 매력은 살아 있지만, 주가에 묻어 있는 기대치가 만만치 않다고 느껴집니다.
몬스터베버리지 성장 여정
찰스 다윈은 생존 요건이 변화 적응력이라고 설명했지요.
한때 게임 마니아 전용 음료였던 에너지드링크가 지금은 편의점 냉장고를 점령했습니다.
2024년 말 꺾이던 카테고리가 2025년 1분기 다시 힘을 내며 판매량 10 % 상승을 기록했지요.
이 반등이 주가를 8만 원대로 밀어 올린 배경입니다.
2025년 1분기 성적표
| 지표 | 1Q 25 | 1Q 24 | 변화 |
| 매출 | $18.5억 | $19.0억 | -2.3 % |
| 총이익률 | 56.5 % | 54.1 % | +2.4 %p |
| 영업이익률 | 30.7 % | 28.5 % | +2.2 %p |
| ROIC | 32 % | 29 % | +3 %p |
물량이 줄었는데도 마진이 넓어진 모습은 단거리 경주에서는 1등, 결승선에서는 잠시 헛디딘 셈이지요.
자본 배분 명암
손자병법은 타이밍이 힘을 약점으로 바꾼다고 경고하지요.
2024년 6월 30억 달러 자사주 매입은 실적 부진 발표 직전에 이뤄져 주가가 40달러대로 급락했습니다.
그 결정은 경영진 판단력에 의문을 남겼습니다.
그러나 2025년 4월 모든 차입금을 상환해 순현금 19억 달러를 유지하며 재무 안전판은 건재합니다.
알루미늄 관세 이슈가 총이익률을 0.5 %p 깎을 가능성이 있습니다.
국내 재활용 캔 비중이 높아 충격은 제한적 전망이지요.
브랜드 힘은 여전히 중요
무라카미 하루키는 고통은 피할 수 없지만, 괴로움은 선택이라 했지요.
비용 변동은 주기적이지만 브랜드 약화는 치명적입니다.
틱톡에서 ‘몬스터 봄팝’ 챌린지가 수천만 뷰를 기록하며 희소성과 정체성을 팔고 있습니다.
레드불은 익스트림 스포츠, 셀시어스는 헬스장 신화를 내세우며 경쟁 중이지요.
몬스터의 반항적 DNA는 여전히 매력적이지만, 유행 속도가 탄산보다 빠르다는 점을 잊으면 안 됩니다.
궁금한 점을 쉽게 풀어봤어요
셀시어스에 일부 뺏긴 건 사실이지만, 주유소와 해외 대형마트에서는 여전히 1위입니다.
당분간 자사주 매입과 신제품 투자에 집중할 전망입니다.
매출이 38 % 감소해 올해 하반기 손상차손 가능성이 큽니다.
국내 재활용 캔 비중 덕분에 영향은 제한적일 전망입니다.
해외 매출 비중이 39 %에 불과해 남미 등 신흥시장이 성장 여지를 줍니다.
국내 포화와 셀시어스 약진이 매출 정체로 이어질 가능성이 있습니다.
2025~2027 전망
• 낙관적 경로 물량 6 % 증가 마진 유지 시 목표가 9만 원대.
• 중간 시나리오 물량 3 % 증가 비용 상승 시 7만~8만 원.
• 비관 시나리오 환율 역풍과 손상차손 시 6만 원 초반.
결론 몬스터는 아직 포효하지만 울림은 다소 줄었습니다.
25배 EBIT 밸류는 낙관을 반영한 상태지요.
해외 시장 확장과 현명한 자본 배분이 다음 모멘텀을 결정할 것입니다.
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2025년 에너지드링크 공룡의 기로